Manus, যার আমন্ত্রণ কোড প্রতিটি 100,000 ইউয়ানে বিক্রি হয়েছিল, সম্প্রতি প্রথমবারের মতো ঘোষণা করেছে যে তার বার্ষিক আয় 90 মিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছে।
মার্চে এটি চালু হওয়ার পর মাত্র কয়েক মাস হয়েছে। এই ধরনের বৃদ্ধির গতির সাথে একটি AI পণ্য কি এত দ্রুত বার্ষিক আয়ে প্রায় 600 মিলিয়ন RMB পৌঁছতে পারে? মূল বিষয় হল মানুস বেশি সাধারণ ARR মেট্রিক ব্যবহার করে না, বরং RRR- রাজস্ব চালানোর হার।
একই দিনে, মানুসের প্রতিষ্ঠাতা জিয়াও হং এমনকি একটি দীর্ঘ নিবন্ধ প্রকাশ করেছেন যে ব্যাখ্যা করে যে ARR মিথ্যা করা সহজ এবং RRR ব্যবহার করা আরও নির্ভরযোগ্য।
এটি ARR বা RRR যাই হোক না কেন, নিয়মিত আর্থিক মেট্রিক্স প্রকাশ করার অভ্যাসটি AI শিল্পে আদর্শ অনুশীলনে পরিণত হয়েছে। জেনসপার্ক দাবি করে যে নয় দিনে $10 মিলিয়ন রাজস্ব জেনারেট করেছে, এবং লাভেবল দাবি করেছে যে আট মাসে $100 মিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে। হঠাৎ করে, এআই কোম্পানিগুলো সম্পদ সৃষ্টির কিংবদন্তির বিষয় হয়ে উঠেছে।
তাহলে প্রশ্ন হল, এই সংখ্যাগুলি কি যাচাই-বাছাইয়ের জন্য দাঁড়ায়?
এই সমস্যাটি বোঝার জন্য, আমাদের প্রথমে বুঝতে হবে ARR এবং RRR কী।
এটি বুঝতে সহজ করার জন্য, আসুন একটি উদাহরণ ব্যবহার করি:
ধরুন আপনি মাসে 10,000 ইউয়ান উপার্জন করেন এবং বছরের শেষে 30,000 ইউয়ানের একটি বছর-শেষ বোনাস পান, তাহলে সেই মাসের জন্য আপনার মোট আয় 40,000 ইউয়ান।
যদি আমরা ARR অ্যালগরিদম ব্যবহার করি, যা শুধুমাত্র নির্দিষ্ট বেতন বিবেচনা করে, 10,000 x 12 = 120,000 বার্ষিক আয়। যদি আমরা RRR অ্যালগরিদম ব্যবহার করি, যা শুধুমাত্র মোট মাসিক আয় বিবেচনা করে, 40,000 x 12 = 480,000 বার্ষিক আয়।
সমস্যা হল বছরের শেষ বোনাস বছরে একবার দেওয়া হয়। RRR ব্যবহার করে গণনা করা 480,000 ইউয়ান চিত্তাকর্ষক শোনাচ্ছে, কিন্তু বাস্তবে আপনি পরের বছর প্রতি মাসে 40,000 ইউয়ান পাবেন না।
একইভাবে, কর্পোরেট ফাইন্যান্সে, ARR (বার্ষিক পুনরাবৃত্ত রাজস্ব) হল SaaS কোম্পানিগুলির জন্য আদর্শ মেট্রিক, যা এক বছরের মধ্যে অনুমানযোগ্য এবং টেকসই সাবস্ক্রিপশন আয়ের কথা উল্লেখ করে।
এটি রাজস্বের সেই অংশের উপর বেশি ফোকাস করে যা "বছরের পর বছর রাজস্ব পায়," মাঝে মাঝে লেনদেন বাদ দিয়ে। গণনার সূত্রটিও খুব সহজ: ARR = MRR (মাসিক পুনরাবৃত্ত রাজস্ব) × 12। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি পণ্য মাসিক সাবস্ক্রিপশন আয়ে 1 মিলিয়ন ইউয়ান জেনারেট করে, তাহলে ARR হল 12 মিলিয়ন ইউয়ান।
ARR-এর মূল্য বিনিয়োগকারীদের একটি স্থিতিশীল প্রত্যাশা প্রদানের মধ্যে নিহিত রয়েছে যে একটি কোম্পানি পরের বছর বা বছরে কত উপার্জন করবে। বিনিয়োগকারীরা এই নিশ্চিততার প্রশংসা করেন, ARR কে ফান্ড রাইজিং রোডশোতে একটি মেট্রিক থাকা আবশ্যক এবং একই শিল্পে কোম্পানিগুলির তুলনা করার জন্য একটি মানক মেট্রিক করে তোলে।
যাইহোক, ARR এর একটি মারাত্মক অনুমান রয়েছে: ব্যবহারকারীরা পরবর্তী 365 দিনের মধ্যে ঠিক একই ব্যবহার আচরণ বজায় রাখবে। এটি ঐতিহ্যগত সফ্টওয়্যার শিল্প এবং toB ব্যবসার ক্ষেত্রে সত্য হতে পারে, কিন্তু দ্রুত পরিবর্তনশীল AI বাজারে, ব্যবহারকারীদের অভিনবত্বের অনুভূতি ম্লান হয়ে যাবে, প্রতিযোগীদের আবির্ভাব ঘটবে এবং মৌসুমী ওঠানামাও সুস্পষ্ট হবে। ARR এর গণনা কিছু পরিমাণে এই পরিবর্তনগুলিকে উপেক্ষা করে।
RRR (রেভিনিউ রান রেট) হল আরেকটি গণনার পদ্ধতি যা একটি বর্তমান সময়ের রাজস্বকে পুরো বছরে সরাসরি এক্সট্রাপোলেট করে।
সূত্রটি আরও অশোধিত: মাসিক আয় × 12, বা ত্রৈমাসিক আয় × 4৷ যদি Manus বর্তমানে প্রতি মাসে $7.5 মিলিয়ন উপার্জন করে, RRR হয় $90 মিলিয়ন৷ এটি প্রকৃত রাজস্ব নয়, কিন্তু একটি তাত্ত্বিক পরিসংখ্যান যার উপর ভিত্তি করে "যদি এই স্তরটি পরবর্তী 12 মাস একই থাকে।"
উভয়ের মধ্যে মূল পার্থক্য হল যে ARR "টেকসই সাবস্ক্রিপশন আয়" এর উপর জোর দেয় যখন RRR হল "বর্তমান আয় x 12।" প্রাক্তনটি আরও রক্ষণশীল, যখন পরেরটি আরও আক্রমণাত্মক।
সন্দেহের জবাবে, মানুসের প্রতিষ্ঠাতা জিয়াও হং RRR বেছে নেওয়ার কারণগুলি বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করেছেন।
তিনি বিশ্বাস করেন যে ARR তৈরি করা সহজ: "একটি পণ্য লঞ্চের প্রাথমিক পর্যায়ে, অনেক কোম্পানি ARR গণনা করে সাত দিনের নগদ আয়কে 52 দ্বারা গুণ করে৷ এর মধ্যে রয়েছে বার্ষিক অর্থপ্রদানকারী ব্যবহারকারীদের কাছ থেকে নগদ অর্থ, যা কয়েকগুণ বেশি হতে পারে৷ অধিকন্তু, প্রাথমিক পণ্যের প্রচার এবং প্রাথমিকভাবে গ্রহণকারীরা সহজেই ভবিষ্যতের কর্মক্ষমতাকে অত্যধিক মূল্যায়ন করতে পারে৷"
জিয়াও হং যা বলেছেন তা বোধগম্য। এছাড়াও, কৃত্রিমভাবে ARR স্ফীত করার জন্য আরও অনেক কৌশল রয়েছে।
উদাহরণস্বরূপ, রাজস্ব স্ফীত করার সবচেয়ে সাধারণ পদ্ধতি হল আগে থেকেই রাজস্ব চিনতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন গ্রাহক তিন বছরের চুক্তিতে স্বাক্ষর করেন, আর্থিক প্রবিধানের প্রয়োজন হয় যে রাজস্ব তিন বছরের মধ্যে স্বীকৃত হবে। যাইহোক, ARR উন্নত করার জন্য, কোম্পানিটি কেবল এই বছরে তিন বছরের চুক্তির পরিমাণ বান্ডিল করে।
অথবা তারা KOL-কে 50% বা এমনকি 70% সুপার হাই কমিশন অফার করতে পারে, যাতে তারা "অর্থ হারাতে এবং প্রচার লাভ করতে পারে।"
KOLs তারপর এই অর্থ ব্যবহার করে তাদের অনুগামীদের নগদ ফেরত দিতে, দ্রুত বার্ষিক সদস্যপদ বিক্রি করে। কাগজে কলমে, মাসিক আয় আকাশচুম্বী, এবং ARR বিস্ময়করভাবে বেশি। কিন্তু ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করলে দেখা যায় যে এগুলি সবই ভর্তুকি দ্বারা জ্বালানো একটি "মিথ্যা আগুন"; ব্যবহারকারীরা পণ্যটির জন্য অর্থ প্রদান করেননি।
কিছু কোম্পানি এআরআর-এ এককালীন চার্জ যেমন স্থাপনার ফি, কাস্টমাইজেশন পরিষেবা ফি এবং প্রশিক্ষণ ফি অন্তর্ভুক্ত করে।
একটি আরও গোপন পদ্ধতি হল বড় গ্রাহকদের ছয় মাসের জন্য বিনামূল্যে পণ্যটি চেষ্টা করার অনুমতি দেওয়া। চুক্তির পরিমাণ হল "আনুষ্ঠানিক ব্যবহারের পরে মূল্য", তবে গ্রাহক যদি অর্থ প্রদান না করে বা পুনর্নবীকরণ করার প্রতিশ্রুতি না দেয়, তবে এটি ARR-এ অন্তর্ভুক্ত হবে।
উদাহরণস্বরূপ, আরেকটি অভ্যাস হল ডিসকাউন্টে একটি অর্ডার স্বাক্ষর করা কিন্তু মূল মূল্যে এটি রেকর্ড করা।
উদাহরণস্বরূপ, আপনি দ্রুত চুক্তিতে স্বাক্ষর করার জন্য একটি প্রধান ক্লায়েন্টকে 10%, 20% বা এমনকি 50% ডিসকাউন্ট অফার করেন, তবে অফিসিয়াল পণ্যের মূল্যের উপর ভিত্তি করে ARR গণনা করুন। আপনি শুধুমাত্র $500,000 রাজস্ব সংগ্রহ করেন, কিন্তু দাবি করুন ARR হল $1 মিলিয়ন।
আজ সকালে, জিয়াও হং আবারও সোশ্যাল মিডিয়াতে জোর দিয়েছিলেন যে RRR আরও বাস্তব:
"রেভিনিউ রান রেট হল একটি কঠোর আর্থিক মেট্রিক, যা মাসিক রাজস্বকে 12 দ্বারা গুণিত হিসাবে গণনা করা হয়। মূল বিষয় হল যে রাজস্ব নগদ আয়ের সমান নয়, এবং বার্ষিক অর্থপ্রদান শুধুমাত্র একটি আমানত হিসাবে বিবেচিত হয়।" তিনি AWS, Databricks এবং Stripe-এর মতো কোম্পানিগুলির উদাহরণও দিয়েছেন, যেগুলি তাদের ব্যবহার-ভিত্তিক ব্যবসার উপাদানকে প্রতিফলিত করতে RRR ব্যবহার করে।
যাইহোক, যদি আমরা Xiao Hong-এর বাগ্মীতাকে মনোযোগ সহকারে বিশ্লেষণ করি, তাহলে আমরা কিছু ত্রুটি খুঁজে পেতে পারি।
জায়ান্টরা RRR ব্যবহার করে কারণ তাদের ব্যবসাগুলি বছরের পর বছর ধরে স্থিতিশীলভাবে চলছে, তাদের এক্সট্রাপোলেশনের পিছনে যুক্তিকে সমর্থন করার জন্য যথেষ্ট ঐতিহাসিক ডেটা রয়েছে। যাইহোক, Manus, একটি স্টার্টআপ যা মাত্র কয়েক মাস ধরে চলছে, এই প্রতিষ্ঠিত কোম্পানিগুলির সাথে তুলনা করলে এটি অন্তর্নিহিতভাবে বিভ্রান্তিকর।
Xsignal ডেটা দেখায় যে Manus-এর মাসিক সক্রিয় ব্যবহারকারী মার্চ মাসে 20 মিলিয়ন থেকে মে মাসে 10 মিলিয়নে নেমে এসেছে, অর্ধেক। যদি মানুসের ব্যবসায়িক মডেলটি সত্যিই "ব্যবহার-ভিত্তিক" হয়, যেমন তিনি দাবি করেন, ব্যবহারকারীর ব্যবহারে উল্লেখযোগ্য হ্রাস স্বাভাবিকভাবেই রাজস্ব হ্রাসের দিকে নিয়ে যাবে।
আমরা যদি পুরো AI স্টার্টআপ ক্ষেত্রের দিকে ফিরে তাকাই, প্রায় প্রতিটি AI কোম্পানি একই রকম সংখ্যাসূচক সূচক এবং অভিব্যক্তি ব্যবহার করছে।
দ্য ইনফরমেশন অনুসারে, ChatGPT রিলিজ হওয়ার পর থেকে এআই-নেটিভ কোম্পানিগুলি বার্ষিক $15 বিলিয়ন আয় করেছে। যাইহোক, প্রায় প্রতিটি AI কোম্পানি অনুরূপ সংখ্যাসূচক সূচক ব্যবহার করে।
Genspark দাবি করেছে যে এটি চালু হওয়ার নয় দিনের মধ্যে ARR-এ $10 মিলিয়ন উপার্জন করেছে। ইউরোপীয় AI প্রোগ্রামিং কোম্পানি লাভেবল আরও এগিয়ে গেছে, দাবি করেছে যে তার 35-জনের দল মাত্র আট মাসে বার্ষিক আয় $100 মিলিয়ন অর্জন করেছে। এটি ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে এটি বছরের শেষ নাগাদ ARR-এ $250 মিলিয়ন এবং 12 মাসের মধ্যে $1 বিলিয়ন পৌঁছবে।
এই পরিসংখ্যানগুলির মধ্যে একটি জিনিস মিল রয়েছে – স্বল্প সময়, দ্রুত বৃদ্ধি এবং বড় সংখ্যা।
কেন এআই কোম্পানিগুলি এই সংখ্যাগুলি ফেলে দিতে এত আগ্রহী?
এর একটি প্রধান কারণ হল প্রবেশের ক্ষেত্রে প্রযুক্তিগত বাধাগুলি হ্রাস করা, একজাতীয়তার ভয়কে বাড়িয়ে তোলা। ChatGPT এবং Claude APIs এখন সবার কাছে অ্যাক্সেসযোগ্য, AI অ্যাপ্লিকেশন তৈরির প্রযুক্তিগত বাধাগুলি কার্যত অদৃশ্য হয়ে গেছে, উদ্যোক্তারা তাদের অপূরণীয়তা প্রমাণ করতে মরিয়া হয়ে পড়েছে।
অতএব, আর্থিক সংখ্যা নিয়ে খেলা একটি লাইফলাইন হয়ে উঠেছে। ARR-এর মতো ঐতিহ্যগত ব্যবসায়িক মেট্রিকগুলি গুরুতর এবং অনুমানযোগ্য বলে মনে হয় এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের প্রতি আকৃষ্ট হয়। জটিল প্রযুক্তিগত নীতি ব্যাখ্যা করার তুলনায়, একটি পরিচিত আর্থিক মেট্রিক গ্রহণযোগ্যতা লাভ করা সহজ।
কিন্তু সমস্যা হল যে AI সরঞ্জামগুলি প্রথাগত SaaS মান দ্বারা পরিমাপের জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে।
ঐতিহ্যবাহী SaaS পণ্যগুলির তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল কার্যকারিতা, উচ্চ ব্যবহারকারীর স্থানান্তর খরচ এবং উল্লেখযোগ্য নেটওয়ার্ক প্রভাব এবং ডেটা পরিখা রয়েছে। অন্যদিকে, এআই সরঞ্জামগুলি ঠিক বিপরীত: দ্রুত প্রযুক্তিগত পুনরাবৃত্তি, কম ব্যবহারকারীর সুইচিং খরচ এবং বেশিরভাগ অ্যাপ্লিকেশনের নেটওয়ার্ক প্রভাবের অভাব রয়েছে এবং সীমিত ডেটা সুবিধা রয়েছে।
ইতিহাস সবসময় আশ্চর্যজনকভাবে পুনরাবৃত্তি করে।
2000 সালের ডট-কম বুদ্বুদ চলাকালীন, কোম্পানিগুলি ক্লিক এবং পৃষ্ঠা দর্শনের উপর জোর দিয়েছিল; মোবাইল ইন্টারনেট যুগে, ডাউনলোড এবং দৈনিক সক্রিয় ব্যবহারকারীরা নিরাময় হয়ে উঠেছে। প্রতিটি প্রযুক্তিগত বিবর্তন "ভ্যানিটি মেট্রিক্স" এর একটি তরঙ্গ তৈরি করে এবং এখন এআই এর পালা।
তাই এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে কিছু বিনিয়োগকারী মজা করে কিছু AI স্টার্টআপের আয়কে "ERR" – পরীক্ষামূলক পুনরাবৃত্ত রাজস্ব হিসাবে উল্লেখ করতে শুরু করেছে।
শেষ পর্যন্ত, পণ্য কি সত্যিই ব্যবহারকারীর ব্যথা পয়েন্ট সমাধান করে? প্রযুক্তিগত বাধাগুলি কি যথেষ্ট গভীর? দলটির কি টেকসই উদ্ভাবনের ক্ষমতা আছে? ব্যবসায়িক মডেল কি টেকসই? এই মৌলিক প্রশ্নগুলোর উত্তর যেকোনো প্যাকেজ করা আর্থিক মেট্রিক্সের চেয়ে অনেক বেশি গুরুত্বপূর্ণ।
সর্বোপরি, বাজার অবশেষে তার পায়ের সাথে ভোট দেবে, বুদবুদ সর্বদা ফেটে যাবে এবং শুধুমাত্র সত্যিকারের মূল্যবান পণ্যগুলি শেষ পর্যন্ত বেঁচে থাকতে পারে। জোয়ার কমলে আমরা বুঝতে পারব কে নগ্ন হয়ে সাঁতার কাটছে।
#iFaner: iFaner (WeChat ID: ifanr) এর অফিসিয়াল WeChat পাবলিক অ্যাকাউন্ট অনুসরণ করতে স্বাগতম, যেখানে যত তাড়াতাড়ি সম্ভব আপনার কাছে আরও উত্তেজনাপূর্ণ সামগ্রী উপস্থাপন করা হবে।